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在日本应对危机的过程中，财政政策是比较失效的。失效的原因也很明显，下图展示了日本财政赤字的两轮明显下滑。

财政刺激时，赤字率快速提升，大家对经济复苏抱有希望。例如政府一次性投入30万亿日元的财政刺激，让民众觉得经济要变好了。

但刺激之后，财政赤字率在随后的年份经历了更长的退坡过程，表现为财政赤字率逐步下降到一定程度。此时，经济又拉不起来，于是政府再次投入大量资金刺激，但随后扩张力度又逐渐衰减——这就是日本财政政策存在的一个很大的问题。

对于日本来说，每年的财政政策对GDP的贡献并不稳定，有时甚至是拖累——这种财政政策的不持续性也带来了政策的失效。

这种不持续性背后也与日本的政治体制有关。日本的政策之所以不连续，背后是因为日本政治体制的不稳定，1992-2012年，日本经历了多任首相。

本节内容，华西证券首席经济学家、复旦大学经济学博士刘郁将总结日本财政的三大问题

重点讲解日本消费税与日企减税的错误尝试

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